公募债券基金为什么比信托更安全?

摘要:作者从公募债券基金与信托各自的安全性,收益性,流动性简要分析后认为:正常情况下,债券基金是要比信托更安全的

买信托或公募债券基金哪个更安全?我觉得在买关于买公募债券基金或信托前要综合考虑安全性,收益性,流动性作出更适合自已的选择。具体要以买产品当时的市场情况,产品细节来定。

一,公募债券基金
以公募基金公司发行的10块或1000块起投的债券基金为例,其主要投具有良好流动性的固定收益类金融工具 ,包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、 短期融资券、 中期票据、分离交易可转债 、次级债、地方政府债、政府机构债、债券回购 、资产支持证券 、银行存款等。

1,安全性——稳的
国债违约了那还了得?余下这些债都是银行间或交易所上市交易正常交易的标准化债权资产,接受更严格的监管。
仅公司债有些民营股份公司时有发生违约,其它品种问题都不大。

2,收益性——年化4%左右
收益较低,源头的债方面:国债的收益本来就不高啊。金融债,企业债等收益比国债高些,但一般也就年化6%左右。
投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%,持有现金或到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5%。
   ——要保持一定的流动性应对客户赎回需求,这本身就要损失一部分收益的。。
管理人还要收管理费,其它支出等费用。
所以客户获得的收益一般在年化4%左右,这个收益算行情价了。
也有不按套路出牌的管理人,减小投国债比例,加大投资产支持证券或公司债的比例,或放杠杆,运气好的可做到年化7%以上,但一旦踩中逾期违约的标的,就麻烦了。

3,流动性——很好,随进随出
标准债券产品,随进随出。像菜市场一样,流动性很好,一般情况下,客户可随时申购赎回。

二,信托
作为银行,保险,证券,信托四大正规金融体系成员之一,经过多年发展,信托现也比较成熟了。

1,安全性——不良率在2%左右
历经6次整顿,至2007年第6次整顿结束后至今,大体上主动管理型债权类集合信托也还可以。
但被动管理类,事务管理类项目不好评价安全性,因为操盘方不是信托公司。
信托整体风险概率要比上述债券基金高些。
据公开数据,信托行业不良率过往几年一直在2%内,要注意的是,近期数据有所升高。

作者在信托投资失败可能血本无归么一文有列举一些信托投资失败,本金难归的常见情况。
实务中也有也有部分信托公司发行的主动管理集合信托投向上市公司或普通工商企流贷,红酒艺术品矿产能源等非主流项目,发生交易对手破产倒闭等极端情况,导致无法收回本金的情形。

2,收益性——按行情来,近期年化8.5%左右
信托收益方面比债券基金高些,目前主动管理型债权类集合信托年化收益在8.5%左右。
类型如资金池,政信,房地产等,

3,流动性——差,不能随意赎回变现
不能随意赎回,一般情况下得持有到期,除非融资方主动结束,或找到下家愿意来接所持有的信托份额(这可不容易找啊),还要受不得机构转个人,拆分转让的受让人不得为自然人的制约拆分转让的,受让人不得为自然人。

综上
关于买信托或公募债券基金哪个更安全的问题,没有绝对的答案,在正常情况下,公募债券基金是要比信托更安全的。
建议用户在买公募债券基金或信托前综合考虑安全性,收益性,流动性作出更适合自已的选择。
具体情况还是要以买产品当时的市场情况,产品细节来定。
——END——

信托研究李奎霖整理

相关阅读:

凡是不给投资人刚性兑付的信托公司都是垃圾

信托公司批量爆雷,投资人买的产品包括家族信托全部要遭

情感上实在无法接受经常爆雷的信托公司所发任何产品

标准城投债券必须T+0到期当天就给钱

江浙鲁成渝政信信托100%刚性兑付真爽

中国最安全靠谱的政信信托产品是谁?

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用 * 标注