摘要：前置抵押，后置抵押的核心在于信托公司的管理能力。以史为鉴，对管理能力不行的，负不了责的信托公司或聚集了风险特征的项目，要早早远离。
市场在售的主动管理型债权类信托产品中，关于抵押，有前置抵押，也有后置抵押
前置抵押容易理解——先办抵押手续，再给钱
对于后置抵押——先给钱，再办抵押手续
要先把信托产品募集的资金给交易对手了（如有的要求募集到一定规模，有的要全部募集结束），或在规定一个时间点之前，再去办抵押手续，
对这样后置抵押的信托产品，用户难免担心，如果钱募到位了，抵押手续却没办，那岂不是风控严重缺失？说好的抵押变流贷，到期后万一钱回不来怎么办？
对此，作者李奎霖分析认为：核心在于信托公司的管理能力
1，说办却没办——找信托公司追责
说了要办抵押，却没有办，典型的欺骗嘛。违背了信托合同，处理信托事务不当，未尽到恪尽职守的义务，不诚实，未有效管理信托财产，操守都这样了，还有啥好说的？
按中国银监会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见银监办发[2014]99号第二、做好风险防控之（一）妥善处置风险项目之3.建立流动性支持和资本补充机制。
明确提出：信托公司股东应承诺或在信托公司章程中约定，当信托公司出现流动性风险时，给予必要的流动性支持。
信托法也明确规定，载于每本集合信托合同封面：
发生此类情况，得由信托公司以固有财产赔偿，不足的以股东来补。
如果信托公司及股东不赔，咱一介平民，一时半会儿也拿它没办法，诉讼也没那么快有结果并执行
怎么避免这个问题？
2，功夫在诗外——核心在于信托公司的管理能力
前置抵押，后置抵押的核心在于信托公司的管理能力，
如果信托公司实力太弱，就算是前置抵押，若没有足够的管理能力也没用，
因为它们把风控措施落不到实处，无法在融资方有延期，违约苗头时就软硬兼施，或直接拉开架势干，并及时收回钱，
尽扯那些纸面文件，拿张《不动产登记证明》到处诉苦，却收不回钱，对用户有啥用？
所以要源头控制，投信托产品前，就要仔细选管理人啊，以事实为依据，历史是一面镜子[央企信托公司非万能，仍需优中选优]
对那些历史上有发生此类负不了责的，追责也没啥效果的，一直收不回钱的案例的管理人，或聚集了风险特征（知道了这样容易延期或违约，还来投？）的项目，要早早远离。
当然，同等条件下（这个同等条件可不好找），前置抵押比后置抵押更省事些。
——end——
免责声明：
本文仅为作者观点，不做决策依据。市场有风险，投资需谨慎！
相关阅读：