摘要：不合算。
现在市场银行大放水，贷款利率低，金额大，如果贷款300万来买信托合算吗？
比如贷款300万，利率4%，期限10年，用来买7%/年左右非常安全的固定收益信托产品，
理论上可无风险套利7%/年-4%/年=3%/年，300万金额，就是12万/年，
这是不合算的，因为：1个人从银行借钱债务是刚性的，信托收益却是不确定的是有风险的，2贷款真实利率远超表面4%/年，几乎跟信托收益7%持平了，没套利空间。
1，个人从银行借钱债务是刚性的，信托收益却是不确定的是有风险的
作者李奎霖研究认为：个人从银行借钱，基本上得提供住宅房产抵押的，银行有你提供的住宅房产抵押在手，把你吃的很紧的，如果想不还银行钱，后果很严重的，法院传票，拍卖房产之类分分钟就把你玩完了，所以，个人从银行借钱债务是刚性的，是跑不掉的，
但是，信托收益却是不确定的是有风险的。因为这几年大环境不友好，各行各业钱都难挣，特别是金融行业，经常大爆雷，信托也一样，
2018年开始上市公司工商企业信托产品，偏远区域政信信托产品批量雷，
2019年来A某信托为代表的小开发商地产信托批量雷，
2020年来民营信托公司资金池信托产品批量雷，
信托行业雷越来越多，一不小心就中招了，本金就被套住了，信托风险是客观存在的，难说的，是不确实的，是有风险的，
所以，用刚性必然要还，跑不掉的个人房产抵押借钱来买信托套利，在风险面前是不划算的。
2贷款真实利率远超表面4%/年，几乎跟信托收益7%持平了，没套利空间。
个人提供住宅房产抵押，从银行贷款300万，利率4%/年，期限10年，贷款的利息，你不要看它4%/年，算成年化利率得乘以2的，因为个人从银行借钱基本是每个月等额本息还款，每个月都得还银行本金+利息的，但信托收益却一般是一年到头才付一次利息，1-2年到期时才还本的，
你每个月还给银行的钱还可以继续钱生钱的，这样把你从银行贷款名义利率4%/年换算成真实利率：
假设初始借贷金额1，分n期等额本息还款，名义利率a，则第1期实际使用资金为1，第2期为1-1/n……第n期为1/n，实际使用资金总量为（1+1/n）n/2（等差数列求和），n期每期平均使用（1+1/n）/2（相当于实际使用），实际支付利息为a，每期利息为a÷（1+1/n）/2=2na/（n+1），实际年利率为24na/(n+1)
等额本息的年化利率和等额本息的月利率有关，根据月利率=年利率/12，可得出等额本息的年利率=等额本息的月利率*12。等额本息每月还款额的计算公式如下：每月还款额=[贷款本金*月利率*（1+月利率）^还款月数]÷[（1+月利率）^还款月数－1]。
因为每个月都在还本金，实际每个月平均使用本金只有贷款金额的55%左右。相当于打55折，所以平均月利率=平均月息÷平均本金（贷款金额X55%），这样算下来真实年化利率大概在名义利率1.8倍左右
4%/年名义利率*1.8=7.2%/年真实利率，已经跟信托收益7%/左右没多少差别了，所以不存在套利空间。
综上，把房产抵押贷款买信托，1个人从银行借钱债务是刚性的，信托收益却是不确定的是有风险的，2贷款真实利率远超表面4%/年，几乎跟信托收益7%持平了，没套利空间，所以不合算。
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信托研究李奎霖
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