摘要：买前不说清楚底层资产的资金信托都是资金池信托，资金池信托如果发生风险，只能坚定让信托公司负责100%本息兑付。以免拿垃圾底层资产来“打劫”客户的钱。
2020.06月SC信托资金池爆出风险后，一些人士认为：信托风险案例产品类型是TOT，不是资金池。
大有“窃书不算偷书”的味道，
对此，作者李奎霖研究认为：凡是客户买之前，不说清楚底层资产的资金信托，都是资金池信托。
资金信托，就是帮客户赚钱的。买之前应说清楚底层资产
2020-05-08银保监会《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》重申：资金信托业务定位为基于信托法律关系的资产管理业务，是由信托公司发起且以信托财产保值增值为主要信托服务内容。
即资金信托就是帮客户赚钱的。
既然是帮客户赚钱，那么底层资产（赚钱的商业模式）就得买之前告诉客户，
到底资金是怎么运用的，是股还是债？
如果是股，
所投企业有什么亮点，预计那年能上市，估值能翻多少倍？上不了市怎么办，客户本金和预期收益怎么保障，投资期限到了后钱怎么回来？
如果是债，
钱借给谁了，拿什么还，用什么抵押，谁担保，投资期限到了后钱怎么回来？
明股实债？
表面一套是股，暗地一套是债的，资金在股债里怎么转化？这类产品在设计之初，就有一定的缺陷[不要对权益类房地产信托抱有债的非份之想]，
别想着脚踏两只船，却成了两头不靠岸。
这些底层资产，在客户买之前就要说清楚。
如果客户买之前不说清楚底层资产，信托公司能给客户100%正常兑付，客户也没啥话说，
就怕信托公司买之前不讲清楚底层资产，爆掉后拿垃圾底层资产让客户认赔。这跟“打劫”有什么区别？
资金池信托近几年名声不佳，受政策打压，实践中风险爆发。导致马甲出现多样化
1，政策打压
2018.04月《资管新规》发布，原文第十五条：金融机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算，不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。
政策层面，资金池业务受打压。
2，实践中风险爆发
2020.06月SC信托，2020.09月DLHX信托相继爆出资金池业务的风险案例，
导致业内对资金池信托谈之色变，纷纷避之不及，
3，马甲多样化
一些信托公司开始以“主动管理，自主管理，集合运用，TOT”等各类高大上的名词，来做资金池信托业务，甚至，连“家族信托”都被玩弄了，
面对这些表象，我认为，要始终坚持一点：凡是客户买之前，不说清楚底层资产的资金信托，都是资金池信托。
综上：
买前不说清楚底层资产的资金信托都是资金池信托，资金池信托如果发生风险，只能坚定让信托公司负责100%本息兑付。以免拿垃圾底层资产来“打劫”客户的钱。
——END——
免责申明：
本文仅为作者个人观点，不作决策依据。市场有风险，投资需谨慎。
作者：李奎霖
相关阅读：