摘要：定融1没公信力强的受托人来主导风控尽调，2地方金交所不管事，3发行人指望不上，投资人只剩一声叹息两眼湿润。
据公开信息，这个项目爆了：
作者李奎霖观点：
定融，你只能确定钱是按帐号打到对方卡里去了。除此之外所有的一切都可能是假的，且就算是假的，也难有任何人或机构来对此负责。
因为：
1，没公信力强的受托人来主导风控尽调
实践中，定融合同只有“地方金交所，承销商（也称管理人，受托人），投资人，发行人”4方。
承销商一般是几个自然人开的投资公司，你说有啥公信力？它PPT里提及的风控你敢信？怎么相信没啥背景的普通投资公司能把风控落到实处？
出现材料造假，欺骗，资金挪用时，承销商可能对此负责吗？不可能的，几个自然人开的投资公司也负不起责。
2，地方金交所不管事
地方金交所只对定融产品公示，不对产品细节风控尽调作实质审核。产品爆掉后，地方金交所两手一摊，跟我没关系，你们自已想办法，投资人心里哗了狗，
同时，地方金交所发定融这个模式早已被金融监管当局否定了，监管当局多次强调要清理地方金交所对普通投资人发定融产品的行为，换言之，这类产品本身就不被正规金融体系所承认
3，发行人
在指望不上承销商，地方金交所时，只好靠发行人自觉还钱了，
问题是定融真如PPT写的这么美好，各种风控都齐全，出来的发行人，担保人财务很健康，让人一看就想买。那它为什么不去找银行，标准债券，信托，这种1融资成本较低，2为正规金融体系所承认的融资模式来融资呢？
发行人既然来发定融，说明它已把银行授信，标准债券，信托融资等正规金融体系的融资渠道全部撸完了，已经山穷水尽了，马上快爆了。你这时找它也没啥用的，它已经自顾不暇了。
所以你不管承销商，地方金交所，发行人各个维度考察，地方金交所定融都是漏洞，千疮百孔，毫不夸张地说：地方金交所定融就是骗钱。
然后我们回到“2020年苏州蓝光置业有限责任公司定向融资工具”这个案例，发行人到期没还钱，产品违约了，观各方表现：
1，承销商：
据DM整理，
本产品管理人是自然人开的投资公司，你细品管理人有多少公信力和管理能力？
2，地方金交所只是公告跟自己没关系，你们个儿去问发行人要钱，
3，发行人：母公司蓝光集团已自顾不暇，
4，投资人，除了一声叹息两眼湿润还剩啥？
综上，如何看“蓝光发展拒付江苏小微定融产品？真可谓：一声叹息两眼湿润。
注：在银行间市场发行的PPN是标准化债券，和本文地方金交所是完全不同的两回事，参考信托借道地方金交所非标转标是自欺欺人
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作者：李奎霖
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