政信信托之成都简阳市6大城投平台比较研究:
四川给人感觉只有两座城市,一座叫成都,一座叫其它,
成都是四川省会,汇聚全省资源+资金;2020年四川省GDP4.85万亿,成都GDP1.77万亿,占比36.49%;第2名绵阳GDP仅3000亿,悬殊巨大,
成都区域政信信托至今100%正常兑付,无一败绩,
简阳开通天府机场,近几年大兴土木,是个投政信信托很好的选项,
简阳市区位:
简阳市曾隶属于四川省资阳市管辖。2016年5月,四川省人民政府下发《关于同意变更县级简阳市代管关系的批复》(川府函〔2016〕90号),《批复》称经国务院批准,同意将资阳市代管的县级简阳市改由成都市代管。
简阳市幅员面积2213.50平方公里,是四川省粮经作物主产区之一,四川省首批扩权强县试点市。
简阳市地理位置优越,是天府新区简阳片区及成都天府国际机场所在地。成渝、成安渝、成都第二绕城等高速公路穿市而过,成渝高铁设简阳南站,
2021年6月27日,成都天府国际机场正式通航,简阳市将建成集航空、铁路、高速公路一体的现代化综合交通体系。
简阳市6大城投平台介绍:
1,四川龙阳天府新区建设投资有限公司
在简阳市民生社会类项目建设领域具有垄断地位,2017 年及以前承担天府新区简阳片区城市基础设施建设职能。2017年11月,根据中共简阳市委《议事纪要》(2017 年第39 期),简阳市委决定由公司负责民生社会事业类项目、服务业类项目、龙泉山城市森林公园类项目。
2,简阳发展(控股)有限公司
是简阳市重要的基础设施建设主体,主要从事简阳市基础设施和安置房建设等业务。
子公司四川雄州实业有限责任公司,负责简阳市范围内的市政工程和基础设施建设项目;
3,简阳市现代工业投资发展有限公司
是简阳市重要的基础设施建设主体,主要负责简阳市工业园区内的基础设施建设和土地整理业务;
业务模式:根据2012年公司与简阳市人民政府签订的《简阳市基础设施建设工程项目委托投资建设协议》,公司前期自筹资金进行项目建设,简阳市财政局每年年底对公司当年的工程量进行评审,根据评审结果,公司以项目实际发生成本的18%作为投资回报确认工程毛利。项目完成后,简阳市政府向公司支付相关成本及费用的期限一般为3 年。因具体施工时的不可预计的事项,简阳市政府也可以根据委托投资建设项目的实际进度支付相关的投资及投资收益价款。在实际记账处理中,公司将基础设施建设、土地开发整理和安置房建设收入统一计入“基础设施建设工程收入”。
2013 年以来,公司未签署新的建设协议,实际业务均按照原协议约定进行建设。
4,简阳市水务投资发展有限公司负责简阳市水利、水务方面的投资建设;
业务模式:公司与委托方(简阳市政府或区域内国有公司)签订《项目建设协议书》,公司按照项目委托方提供的相关施工图纸、技术要求及标准,委托有资质的专业施工企业进行施工建设委托方按照协议约定的时间分期支付公司工程款 。
5,四川阳安交通投资有限公司
受简阳市政府委托,公司主要从事简阳市的国道大修、城乡道路提质改善、市内环线等交通基础设施建设,业务具有较强的区域专营性。
公司基础设施建设业务主要由公司本部负责,主要采取委托代建模式,项目建设资金主要来源于公司自有资金及外部融资。根据公司就各项目与简阳市交通运输局(以下简称“简阳交运局”)签署的《委托代建协议书》,公司主要负责项目立项、报建、开工等工作,简阳交运局委托监理单位对项目投资、施工进度、施工质量进行监理。待项目竣工决算后,简阳交运局按照审计部门审定的投资总额加成10%与公司结算项目工程款,公司将应收取的项目工程款确认为基础设施建设收入。此外,公司还通过自建自营模式进行基础设施建设。
作为简阳市范围内的交通类基础设施建设业务主体,承担了简阳市范围内较大规模的交通类基础设施项目投资建设,业务具有较强的区域专营性;
6,简阳市汇众农业投资发展有限公司
主要负责农业产业园建设、新农村建设业务。
注:
以上内容据各家公司债券评级报告整理,
以上1-6排名顺序以“企业预警通APP”城投评分计算,第6名暂未找到发债或财务公开记录,
若按资产规模计算时(数据截止2020年报),第3-5位排名顺序有所不同。
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作者:李奎霖 公众号:觀復固收研究