权益类房地产信托产品必得一个大写的服

Q:对近期信托市场出现的权益类房地产信托项目[如中R信托融创CA58号]怎么看?

A:必须送它一个大写的字!

1,产品类型说的很清楚,是“权益类”
按《资管新规》第四条 权益类产品投资于股票、未上市企业股权等权益类资产的比例不低于80%
开宗明义,股票、未上市企业股权的风险性大家都有数,“权益类”就算真搞亏了,也不要去找信托公司负责。人家对“权益类”项目没有必须要给个说法或本息兑付的义务,因为这是“权益类”,不是固定收益类信托
权益就是权益,固收就是固收,一就是一,二就是二。搞模糊化是对客户钱的不负责。

2,整个交易结构里未找到在项目遇险时,谁来对此负责的描述
2.1融创是很牛没错,但再牛也跟客户投资的本息没关系,因为交易结构里没找到融创对项目提供有哪些增信措施(担保,兜底,回购,差额补足这些样样皆无
2.2交易结构层层嵌套,嵌套的层数越多,对客户越不利。一切正常时,利润容易被层层拔毛,遇到风险时,责任容易层层扯皮。
前车之鉴如中融信托助金80号,事发后客户找信托公司,信托公司说不是我管理的,你去找合同约定的投资顾问;客户找投资顾问时,投资顾问说你把钱交给信托公司的,你去找信托公司。

3,作者李奎霖研究认为:此类项目实质是——用客户的钱实现信托公司与劣后方的梦想。事成后客户拿微利(得感谢信托公司和劣后方把本金赏回来),事败后客户损失真金白银,从项目性质和交易结构还找不到信托公司及劣后方任何缺点,没任何人与机构对客户的本息负责

综上,此类项目真牛逼,必须送它一个大写的服字!

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以上仅为作者个人观点,不作决策依据。投资有风险,入市需谨慎。中R信托,融创集团两者都有很优秀的产品,本文就事论事,不可以偏盖全。

作者:李奎霖

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