摘要：债券市场剑宗vs气宗，谁对投资人更友好？
过往一根线向上走的债券基金，近1个月净值暴跌，跌麻了，破净的比比皆是，更有一大堆一天跌掉1年涨幅，还出现创记录1天跌掉12%净值的债券基金，
这让求稳的资金大呼：来不起，不来了，
纷纷要求赎回，某大行要赎回400亿，基金经理没办法，到银行来下跪求放一马，银行十分感动，然后拒绝了他，依然选择了赎回，因为投资人要把放银行的理财产品赎回，银行也得把自己放的债券基金赎回，搞钱来向投资人交差呀，
近期债券基金暴跌的原因，市场上众说纷芸，管理人更是甩出无数理由，2个用得最多的理由是：
1，利率涨了
近期新发利率债券票面收益涨了，吸引债券市场资金来更多参与利率债了，抛弃原先持有的信用债，导致信用债价格就掉下来了，
而债券基金配了相当比例的信用债，信用债价格掉来了后，投资人一看苗头不对，开启跑路大潮，债券基金净值就一路向下掉了。
2，经济基本面向好
近期从上到下出台了一系列稳经济，救市救房地产的政策（精准20条，9不准，银保监会支持房企再融资，放松房企并购上市等），
经济基本面向好，至少人们对经济基本面的未来预期更乐观了，那么人们就会把钱从债券市场撤出来，用来投向实业。
资金从债券市场资金流出，那么债券价格就跌下来了。
更深远的理由如美元放缓暴力加息计划，俄乌战争之类有些离的太远了，暂不列出哈。
反正这么多理由，我看99%管理人都是净值掉了依然一本正经给投资人吹牛皮，把理由归结为大环境，没见着几个管理人深刻反省主要原因是自己能力有限，水平不够导致的，
估计这也是投资人们虽然十分感动，然后拒绝继续持有，选择赎回的原因之一。
债券基金暴跌时，单票标准城投债券却一直笑看风云29年，稳稳一根线向上走，日拱一卒，日积月累，给金主提供了稳稳的幸福「参考：遵义道桥债务重组，力证标准城投债券威武霸气」，
同样是投债券，为什么债券基金和单票标准城投债券带给投资人的体验差别这么大？作者李奎霖用《笑傲江湖》华山派剑宗vs气宗的剑气之争给大伙儿解释一下：
在华山派（债券市场），有2种不同的修练（赚钱）方式，分剑宗（债券基金），气宗（单票标准城投债券），
剑宗（债券基金）讲究能出成绩（业绩，就是净值能涨）就成，各种武功（策略）随便上，结果表面上万剑齐发，煞是威风，实际上是群魔乱舞，万剑穿心，亏了投资人心痛啊，不是穿心是什么？
拿着投资人的钱在债券二级市场七进七出，以为自己常山赵子龙附体，搞低买高卖，高抛低吸，波段操作，板块轮动这些招数，最终不免追涨杀跌，反正钱是投资人的，不是管理人自己的，赚了就分成，亏了投资人活该，记得管理费要按时扣哦，
一旦债券市场行情向下，净值就一路暴跌，一时半会儿刹不住呀。
然后管理人被逼急了，就出场发个声明：
这是净值型产品，中间会调仓交易的，我又不是巴菲特，咋能保证稳赚不赔嘛，产品有波动是正常的，你投资人不要激动，要放宽心态，迎接波动。
理由有很多，以上有举2点用得最多的理由，反正归根结底一句话：错都是市场的，不是自己的。
气宗（单票标准城投债券）就不一样了，讲究“练拳不练功，到老一场空”不扯那些虚头巴脑的武功招数（各种套路，策略，频繁交易），就老实一锤子砸下去，开仓买入单票标准城投债券，并持有到期，做时间的朋友，让发行人城投公司到期来兑付本息「参考：T+0给钱是标准城投债券的自我修养」，
尽最大程度减少管理人在中间操作过程中的道德风险，避免管理人拿投资人钱在债券二级市场各种作，因为二级市场交易价格随行就市，会上下波动的，管理人知道自己有几斤几两，知道自己不是巴菲特，不是赵子龙，没能力在二级市场七进七出，还能保障产品净值全身而退。
管理人不折腾，就是对投资人对大的保护。用最简单的方式带给投资人稳稳的幸福。
所以，大伙儿表面上看到债券基金净值涨得慢，亏得快，单票标准城投债券提供稳稳的幸福，根源是它们代表了华山派（债券市场）剑宗vs气宗之争，它们到底谁对投资人更友好？
理解了它们剑宗vs气宗的商业模式，大伙儿就能理性作出投资决策了，
愿意来让管理人各种折腾自己钱的投资人，体验二级市场价格上蹿下跳的酸爽，可以来债券基金好好玩耍，各种嗨，
不愿意折腾，知道二级市场是很残酷的投资人，还是选单票标准城投债券吧，稳稳的幸福，7.0%左右年化回报，也挺好的。
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