非标和永续债权要挂一起挂

摘要:它们是一根绳上的蚂蚱,暂无任何实践证据能证明前者更安全。

书接上文非标怎么比永续债权收益低1%/年,本文来研究一下非标是否比永续债权更安全?

理论上:

非标是融资方借款期限到期后,必须要还本付息,否则就算违约;

永续债权是融资方借钱满初始投资期限后,融资方可以决定是否续期,

实践中:

为防这个风险,信托公司在做永续债权产品时,会要求交易对手事先出一张承诺涵(或称通知涵),明确规定融资方在满初始投资期限时,不准续期,得把本金利息交出来,否则就算违约,

信托行业真实历史兑付记录表明:暂无任何实践证据能证明非标比永续债权更安全。

我们以事实来说话:

2020.05月银保监会要求限制非标融资类额度,永续债权这个资金运用方式才登上信托舞台,其真实市场表现为:

1,房地产信托产品,

2021.09月某大一已之力打爆全国房地产信托市场,这些民营房地产开发商找信托借的钱,不管是非标还是永续债权形式,全部爆雷了,

2,政信信托产品

2018年以来,中西部地区非标政信产品,包含非标信托,资管,基金,定融,金租大爆雷,介于当时还没出现永续债权,暂不方面比较,

2023.03月,GM信托发行的葱省潍F高M非标延期,介于当时没潍F区域永续债权政信信托产品出来过招,暂不方面比较,

2023.06月-2023.09月,葱省青D李C区政信信托违约事件,让投资者可以近距离观察政信非标与永续债权在面临违约时的表现,

当时,李C区城投找W K、ZR、GD、GM、HX等多家信托公司通过非标,永续债权发行政信产品来融资,结果同一时间都被套住了,

最终处理结果还是靠信托公司自身的催收能力,事实证明:HX信托永续债权最先从融资方违约泥潭里拔出来,

据悉,HX信托发行的李C区永续债权政信产品共3亿规模,分2个产品,每个产品1.5亿,2023.09月到期时,只还了1个亿,余下2个亿,拖1个月后,在2023.10.31全部兑付了,

其它几家信托公司,发行的同区域非标政信产品,竟然一拖再拖,这找谁说理去?

所以,

信托行业真实历史记录表明;非标和永续债权是一根绳上的蚂蚱,

同样的民营房地产开发商借的钱,不管是以非标还是永续债权形式,结果都一起爆雷了,

同样区域的城投发行政信信托时,如果遇到爆雷,两者也会一起雷了,

暂无任何实践证据能证明非标比永续债权更安全。

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