城投为什么不找银行,却从信托搞钱?

摘要:城投已经把银行,债券低息长期资金撸了一遍,钱还不够花,才来找信托的。

现在这个市场环境下,经济行情一般,银行的信贷资源很宽松,你只要想从银行贷款,很容易就能贷到了,特别是国企央企,像城投这种当地zf开的,主营当地基础设施建设的优质融资方,银行抢破头都想把钱借给你啊,为什么放着银行贷款不要,却去找信托搞钱?

这是因为城投已经把银行,债券低息长期资金撸了一遍,钱还不够花,才来找信托短期成本稍高的模式搞钱的。

你要是城投领导,或当地zf班子的成员,你也会要求先让城投去找银行,债券这种时间可以拉很长的,比如3-5年7年8年10年的,融资成本也比较低的,最好是基准利率还能打点折的金融机构,找它们先借一波钱,用来进行基础设施开发建设,支援当地经济发展,

如果这笔钱还不够花,一般情况肯定是不够花的,因为银行和债券它们要限额的,不能说你想从银行,债券市场借多少钱,就能借多少钱,那不可能的,

银行又不是你家开的,就算是你家开的,人家也要内部要风控,要审计的,总不能无限制给你借钱啊,

比如一个城投公司,500亿总资产,它从银行里面借的钱,顶多也就100多亿,

它去发债券的时候,交易所,银行间的领导会根据这个城投公司的资质,总资产,净资产,负债率,当地的的经济情况GDP,一般预算收入这些指标来打分,给城投批一个额度,

你只能在这个额度以内发债券,

比如500亿总资产,顶多也就批个70亿-80亿的债券额度,超过的部分,交易所,银行间的领导就不会给你发批文了,他怕你从债券市场借太多了,万一到时还不起了,领导要背锅,要担责,人家怕呀,

所以呢,城投从银行,债券市场融资虽然时间长,利息低,但它们要限额啊,当城投从银行,债券市场借了很多钱,达到限额了,还想再借钱(因为经济建设,政绩工程这些都不能停啊),这时只能去找融资成本稍微高一点的,时间稍微短一些的融资模式了,比如信托,

信托公司作为跟银行同级别金融机构,持银保监会(现改名为监管总局了)颁发的金融牌照,人家对城投也是有额度管控的,等城投把信托公司给自己批的额度也借完了,那只好去找资管,基金,定融,金租借钱了,

如果到时借钱上瘾了,刹不住了,最终就会沦到去撸民间借贷了,到了那个时候,就离爆雷不远了,因为后者的融资成本更高,期限却更短,普通人都知道这是要爆的节奏了,

一旦爆雷了,你按2018年以来中西部地区的城投违约案例,首先是融资成本最高的民间借贷,其次金融租赁,资管基金定融,它们先爆雷,

如果融资方控不住,然后就会轮到信托了,连信托也还不上时,银行贷款大概率也要展期降息了,

在这种环境下,投资人怎么办呢?我在过往多期文章也聊过这个问题「参考:政信信托上车指南」,

我们首先要选好区域,如果不是很懂行,就尽量在江浙玩耍一下,因为它们区域经济基础好,过往它所有城投找所有信托公司,发到所有政信信托产品,至今都没出过任何差错,常理推之,短期风险也是可控的,

其次,要找一个管理人比较靠谱,比较牛皮的央企信托公司,要它1股东背景硬,2过往兑付记录没有什么黑历史,3产品不要乱发,没有历史风险包袱,

这样的话,以后就算稍微遇到一点小问题,人家解决起来也游刃有余,遇到风险时,让它先给你扛一波,

选交易对手时,尽量找当地排名前列的城投平台,一旦真的当地扛不住了,zf也会优先保这些排名比较靠前的平台嘛,

当你从区域,管理人,交易对手3个维度,把政信信托产品安全边际尽量提高了,那还有啥不放心的呢?

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