摘要：城市建设过程中，城投会慢慢转型成产投，最终转型成市场化国企，珍惜现有的标准城投债券。
城投是1993年预算法规定，地方政府不能随意举债债务。当地政府为了发展经济需要钱，所以就通过成立城投平台，让城投平台帮忙借些钱进来促进经济发展。
用一个工业园区的开发建设来说明一下城投和城投债为什么最终都会消失？
一，城投开局
早期的，工业园区需要进行土地平整、道路桥梁修建、产业园修建。这个时候这笔基建业务订单就由当地政府直接划拨给城投了，由他来具体主导和设施的修建。
这时城投跟当地政府关系是最紧密的时候，因为城投所有的工程、所有的营业收入都来源于当地政府给他拨的这些基建业务订单；这个时候城投出来借的钱就会被市场天然认为的，这个就是帮当地政府借钱的，以后不还钱去找背后的政府还。
这个时候城投发的债券就叫城投债券，所有金融机构来买债券的时候心里都稳如泰山了，
二，转型产投
随着工程的施工推进，等把道路桥梁修完了以后，就会进入到第二个阶段，产业园运营的阶段了。这个时候就需要招商引资，城投就会转型成一个产业投资平台，工作内容就会从前期的基础设施建设转变成去跟企业老板谈招商引资，
你能不能把总部或者分公司落在我这个地方来？提供一些就业，拉动一下当地的经济增长，当地政府可以给你一些优惠措施，
这个时候朋友们注意到，城投已经转型成了一个产业投资平台了，主要的工作精力已经不是修基础设施建设了，已经变成了给产业园招商引资了。
三，市场化经营性国企
随着工作的继续推进，这个工业园区越来越繁荣。到了后期，产投平台主要工作内容就从招商引资变成了给当地供水供电，开发一些房地产、文化旅游一些项目，来促进当地工作人员与居民的一些消费，就变成了一个纯粹市场化经营性国企了。所有收入来源跟前期的政府没有一毛钱关系了。
这个时候它被金融市场当做一个普通的市场化经营性国企，它借的钱就只能自生自灭，没有办法像城投那样背靠当地来旱涝保收。所以这个时候金主对它发的债券的安全等级就没有城投债券信心这么足了，因为它已经不是城投了。
因为当它前期是城投平台的时，收入来源都是当地给划拨的基建业务订单，
在中期转型成一个产业投资平台的时候，帮政府去招商引资，收入来源已经跟政府慢慢脱钩了，
到了后期，已经是一个纯粹的经营性国企，收入来源已经完全市场化了，开发房地产文旅项目。
以上我们用工业园区前期、中期、后期真实的运营过程给大家展示了一个城投在发展过程当中必然要经历的两个转型，
第一先转型成产业投资平台，第二再转型成一个市场化的经营性国企，跟当地政府信用一点关系都没有了。
所以长远来看，所有的城投债券最终都会消失的，只是这个过程没那么快，估计也要十几年，几十年的时间才能完成。
现在还有城投债券可以上，要珍惜啊。
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